La formule
Interpreter le resultat
Le facteur d'actualisation mérite d'être lu pour lui-même. À 6 % sur dix ans, il est d'environ 0,56 : une somme promise dans dix ans ne vaut donc que 56 % de son montant aujourd'hui. Ce seul chiffre explique pourquoi les offres de capital sur les pensions et les indemnités paraissent inférieures au total qu'elles remplacent.
Ou cela se complique. Choisir le taux d'actualisation à la légère. Il détermine tout le résultat — 4 % contre 8 % sur vingt ans modifie la valeur actuelle de plus de la moitié — indiquez donc toujours le taux retenu à côté du résultat que vous citez.
Utilisez ce que l'argent pourrait réellement rapporter à risque comparable. Pour un paiement garanti par l'État, un rendement obligataire souverain est défendable ; pour un flux de trésorerie d'entreprise, un taux reflétant le risque qu'il n'arrive jamais.
Non. La valeur actuelle actualise un seul montant futur. La VAN actualise toute une série de flux de trésorerie, y compris les sommes versées au départ, et c'est la version utilisée pour juger si un projet vaut la peine d'être réalisé.
Comment calculer
La valeur actuelle indique ce que vaut aujourd'hui un paiement futur. Une somme perçue dans dix ans vaut moins que le même montant aujourd'hui, car l'argent d'aujourd'hui pourrait être placé entre-temps — l'actualisation donne un prix à cette attente.
Le taux d'actualisation représente le coût d'opportunité : le rendement disponible sur un placement de risque comparable. Un taux plus élevé signifie que l'attente coûte plus cher, donc la valeur actuelle diminue.